给打点明天的兴奋剂：《100D尼龙》

我有时候会纠结一下Foryrref怎么翻译比较好。

毕竟这两天中国跟美国都因为周末没什么交易，难得央行跟外汇局也没有搞什么晚间新闻以粉碎研究员的报告跟假期。

可能都去看冬奥会以及落实每户一墩了。

不过再几个小时就是周一，是时候回顾一下周五的惨烈市场了：11feb2023USLiborFix$1mth0.19114+6.743bps$3mth0.50643+11.157bps$6mth0.84043+17.6bps$12mth1.39229+26.772bps或许，文艺性的说法叫以免你忘记，文学点的叫温故而知新，欠揍点的说法叫，可长点心吧。

晚上跟同行聊天，说觉得这次搞不好会出大事情。

不过绝大多数情况下，大家的业务都跟央视的态度差不多，地球不爆炸，央视不放假。

这次的美债跟libor都有点来势汹汹的感觉。

国开香港应该是选了个做梦都会笑的日子发了美元/港币债。

其实看看那几天的投资人跟认购倍数，很难说未来这俩月会是什么走势。

开玩笑的说法是，libor这是参加冬奥会了，而且选了个U形赛道。

看了几篇分析，都有提到工资跟物价的螺旋上升推动通胀的观点。

不止一篇给出的假设是采取前所未见的激进态度进行调节压制通胀。

我们断断续续的用传统手段刺激经济了12年，最后连MMT这种吗啡理论都提出来了。

现在又换到要用传统的手段来压制通胀。

只要稍微假想一下时间轴都觉得后背发凉。

今天好像是下雨了。

我没经历过1933年那次。

但2000年网络泡沫破裂跟2008年的全球金融危机是都赶上了。

20237年的时候，看了不止一篇文章讲，未来的潜在危机之一，是没有经历2008年金融危机的那些青年才俊已经纷纷走上了金融交易行当的关键岗位，从新贵的基金经理到意气风发的投资总监。

没有经历一个完整经济周期的掌舵人，可能会在未来的那波大潮里，经受一下洗礼。

我对这次金融流动性的全球大调整持谨慎的态度。

这次不是全球同此凉热，而是各自温度不同。

拜皇跟鲍主席作为世界金融的实际霸主，很难想象他们会承担足够多美国以外的责任。

我理解这次是美元流动性先紧缩并推动一部分新兴市场国家被动加息，欧洲的步调大约会慢3-9个月但多半也会走上传统盟友的道路，毕竟两家的经济紧密而且理论相互融合。

中国的独立性宽松运气好的话可能会分流出一批追随者，这取决于跟中国的贸易往来有多紧密以及对美元的依赖性有多大弹性。

普京大帝肯定会优先选择跟中国做生意，日本以及东亚某些国家会否跟中国实现共振其实也很有盼头。

真心羡慕那些在日本开了分行的中资机构，可以继续享受日元宽松带来的流动性便利跟货币价格红利，而香港澳门的资金成本就是冰火两重天。

在看起来张弛有度的全球市场里，政策分化跟金融市场不均衡会带来撕裂以及机会，当然也少不了会有机构会主动被动的掉到坑里。

其实在金融实力相若的情况下谁先加息谁背成本，就跟美国加税其实是在分担出口国损失一样。

但是因为国际市场里美元一支独大，所以才会起到水泵的作用。

如果把一切向简单化处理，最扎实的底部还是实体经济要挺得住能创造细水长流的现金流，稍微高一层是金融体系的正常运转不出现大起大落跟局部爆破。

只要这俩坚持住，就有资本笑到后面。

而对于金融企业，完全可以借用红杉资本在2008年10月时说过的话来表达态度：规模比你本人重要，而现金流，比伯母更重要。